中兴通讯近日公布的2023年财报显示公司实现营收1242.51亿元，年增1.14%，其中归母净利润达93.26亿元，同比大增15.41%。此外，公司扣非归母净利润74亿元，同比上涨19.99%。分解业务板块，运营商网络、政企及消费者业务分别录得营收827.6亿元、135.8亿元和279.1亿元，对应年增幅为3.40%、-7.14%和-1.33%。
特别是在2023年第四季度，公司营收和净利润分别实现同比增长14.68%和17.80%，尽管环比下降，但业绩仍显著。报告分析，这一增长主要由国内一些无线项目收入确认延期、亚洲市场的复苏以及FTTR产品规模销售推动。
中兴通讯2023年业绩增长也体现在净利润增幅超过营收的提升上，公司毛利率较去年同期上升4.34个百分点至41.53%，其中运营商网络、政企和消费者业务的毛利率分别提升2.9、9.6和4.5个百分点，主要得益于产品结构的优化和芯片成本的自主降低。
展望未来，中金报告指出，中兴通讯在连接业务方面预计继续稳健成长，无论是国内还是国际市场都存在增长机遇。公司的业绩增长将继续依靠运营商网络业务，同时在政企产品和家庭消费者业务方面，基于自主研发的产品优势也将持续发挥，特别强调了公司在国内市场的领先地位。
中金下调中兴通讯2024年盈利预测至102.35亿元，并对2025年盈利预测进行了首次发布，预计为113.07亿元。尽管降低了盈利预期，并考虑到汇率变动，中金仍维持中兴通讯A/H股“跑赢行业”评级，但下调目标价至人民币36.6元和港币23.4元。报告同时提醒，5G发展不及预期以及政企、消费者业务增长不达标是主要风险点。