广发证券最新研究报告显示，万科A在行业中的成交表现居中上水平，尽管2024年初销售金额同比下降，但公司仍维持全国前二的销售规模。报告指出，万科A在2024年前两个月实现销售金额335亿元，同比下降43%，并于23年第四季度实现累计销售金额1290亿，期间销售规模全国第一。此外，万科A持续进行土地投资和物流项目拓展，凭借其月均可支配资金246亿元充分覆盖刚性支出，展现出公司经营的健康性。
报告进一步分析了万科A的短期现金流压力可控，强调公司通过降低土地投资强度和积极申报REITs以增厚资金，为到期债务提供了强有力的保障。预计2023年至2024年，万科A的归母净利润分别为162亿元和172亿元，年增率分别为-28%和+6%，显示出公司稳健的盈利能力。
广发证券维持万科A的“买入”评级，并给出了基于PE估值的合理股价预期，考虑到汇率及AH股溢价因素，对应A股和H股的合理价值分别为18.31元人民币/股和16.97港元/股。报告还指出，存在的风险包括政策改善、居民需求持续性不及预期以及供给侧出清等可能会干扰市场情绪。