特一药业近日公布了2023年年报，展示了公司营业收入达10.67亿元，归属于母公司的净利润为2.53亿元，扣非归母净利润2.49亿元，较上一年分别增长20.38%、42.07%和43.61%。公司宣布根据资本公积金，每10股将派发现金红利5.00元（含税）并转增股份4股，股利支付率为72%。尽管经营性净现金流同比减少46.58%，但基本每股收益（EPS）达到0.77元，业绩整体符合市场预期。
2023年度，特一药业的主打产品——止咳宝片销售额显著增长，年销量超过10亿片，同比增长91%，较2019年增长41%，使得公司盈利能力大幅提升。止咳宝片的成功推广不仅加深了公司的业绩，也提高了销售毛利率和销售净利率，分别提升至56.15%和23.72%。此外，公司通过加大品牌建设和市场推广力度，进一步提升了特一品牌的知名度，预计将持续推动止咳宝片及其它系列产品的增长。
公司的中成药业务同样表现出色，尤其是在全国化布局中取得了重大进展。医药工业板块的营收实现了27.54%的同比增长，而中成药板块的营收更是达到了44.06%的同比增长，这在很大程度上得益于止咳宝片销量的爆发式增长。公司将继续推进营销组织变革和品牌营销建设，预计在3-5年内，止咳宝片的销量能达到24亿片，药店覆盖率达到40%左右。
光大证券对特一药业给出“增持”评级，认为公司凭借独家特色产品——止咳宝片的强劲表现，以及潜力品种的拓展和营销渠道改革，将开启二次成长曲线。未来24至26年，公司归母净利润预测分别为2.85亿元、3.61亿元和4.46亿元。此外，报告还提醒投资者，存在核心产品及营销渠道改革不达预期，以及同业竞争加剧等风险。
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