海通证券于2024年3月9日发布的研究报告《新产业公司跟踪报告：国内外共振的发光领先企业》显示，新产业在国内外市场均展现出强劲的成长性，尤其在海外市场成为国产发光龙头企业。报告由余文心、贺文斌、孟陆和江珅共同撰写，指出新产业（300832）深耕海外业务超过10年，其海外业务收入复合增速约39%。
自1995年成立以来，新产业专注于研发、生产及销售系列全自动化学发光免疫分析仪器及配套试剂。从2012年的海外收入3600万元增长至2022年的9.69亿元，海外收入复合年增长率（CAGR）高达39%。截至2023年上半年，公司海外收入占总收入的比例达到35%。此外，根据艾瑞咨询的数据，全球体外诊断市场规模在2022年预计达到970亿美元，免疫诊断市场约占30%，而新产业在此市场的占有率仅为1.5%，显示仍有显著的成长空间。
新产业在成本控制方面具有明显优势，通过国内生产供应海外的模式，实现了高毛利率。2022年公司体外诊断试剂毛利率高达89%，并维持EBITDA/收入比例近50%，远高于同行业的其他龙头企业。公司也以较外资快的速度不断推出新的机器/试剂，包括全球首台600T/H超高速全自动化学发光免疫分析仪。
海通证券预计新产业2023年到2025年的每股收益（EPS）将分别达到2.07元、2.68元和3.47元，归母净利润增速分别为22.2%、29.8%和29.6%。基于公司在医疗器械板块的高景气度和领先地位，给予其2024年30至35倍的市盈率（PE），相应的合理价值区间为80.42元至93.82元/股，并给予“优于大市”评级。报告同时提醒，海外拓展不及预期、集采降价风险以及股价波动风险等，仍存在潜在风险。