华泰证券于2024年3月9日发布的研究报告中指出，南钢股份在2023年录得归母净利润21.25亿元，同比下降1.67%，但由于其盈利稳定性较高并持续保持高分红率，华泰证券维持其“买入”评级，并将其2024年目标价从4.50元上调至5.13元。报告强调，南钢股份先进钢铁材料的销售占比提升，盈利韧性凸显，并通过加入中信集团实现强强联合以及其印尼焦炭项目的产量持续释放，从而有望进一步提升公司利润。
南钢股份在2023年实现营业收入725亿元，同比增长2.65%。报告特别指出，该公司23年第四季度归母净利润达4.60亿元，同比增长444%，尽管环比下降31.9%。此外，报告预计南钢股份在2024年至2026年的每股收益（EPS）分别为0.38元、0.41元和0.43元。
报告还详细分析了南钢股份在产品销售和盈利方面的表现。2023年公司钢材产销量分别增长5.63%和5.91%，其中先进钢铁材料的销量增幅达25.15%，占比提升至25.06%。此外，先进钢铁材料的毛利率略有上升，贡献了公司近42%的钢材毛利。
南钢股份凭借其在中厚板领域的领先地位，并通过加入中信集团以及持续的研发投入，在多个领域实现了优势互补和协同互助。公司瞄准制造业升级及进口替代机会，连续多年研发投入超过营业收入的3%。
关于印尼焦炭项目，报告显示2023年该项目实现销量和营业收入显著增长，并预计随着项目的逐步投产，公司利润将进一步增厚。最后，报告强调南钢股份2023年拟向股东派发的现金红利高达15.4亿元，占归母净利润的72.52%，并发出了风险提示，包括下游需求不及预期、原材料价格的大幅波动，以及产能释放不及预期等。