2024年3月9日，国泰君安发布报告指出，上能电气预计将于2024年加大对美国大型电池储能(PCS)市场的投入，预计2025年其美国业务将大幅增加公司利润弹性。同时，报告也提到印度、中东和欧洲的电站需求持续高涨，公司的订单激增值得市场期待。
报告进一步分析称，美国电网设备老旧，加之电网间相对独立、新能源并网消纳问题，使大型储能需求成为刚需。据infolink预测，美国将占全球储能需求的25%，其大储装机量预计从2023年的21GWh增长至2025年的48GWh。报告认为，上能电气作为中国PCS市场的领先者，凭借其竞争力，在美国市场有望取得显著成绩，并可能于2025年成为公司利润增长的重要来源。
国泰君安还指出，上能电气在印度、中东和欧洲的电站需求同样充满活力。尤其是在印度，公司的本土化建厂和高市场份额表明巨大的市场潜力；在中东，由于持续的需求爆发，公司拥有充足的在手订单，业绩兑现值得期待；而欧洲的电站市场景气度亦持续向好。
在就续投资策略提供分析的同时，报告维持对上能电气的增持评级，但考虑到欧洲分布式去库影响及国内大储市场的激烈竞争，下调2023-2024年每股收益预期，并为2025年新增每股收益预期为2.30元。根据可比公司估值，报告给出2024年24倍的市盈率，对应目标价格为36.86元。
报告还指出可能的风险，包括美国的政治政策风险以及市场竞争加剧的风险，并强调，该报告中的观点仅代表研究机构，不构成任何投资建议。投资者在决策时应谨慎考虑。