根据中金公司最新发布的点评报告，新易盛预计2023年营业收入将达到31.08亿元，同比下降6.13%，归母净利润为6.91亿元，同比减少23.57%。此外，扣非归母净利润达到6.79亿元，同比下降13.42%。这一下滑主要由产品价格调整、电信市场需求下滑以及对境外投资收益的确认影响。不过，公司2023年第四季度单季度业绩表现则显示出显著增长，营业收入为10.21亿元，同比增长13.91%，归母净利润和扣非归母净利润分别达到2.61亿元和2.55亿元，分别同比增长84.94%和93.90%。
报告重点关注全球400G需求的逐步恢复情况，该需求的增长带动了公司单季度业绩的明显改善，特别是由AIGC浪潮推动的光模块订单预期增长。新易盛半年报显示，随着公司产品结构的优化和费用侧规模效应，预计第二季度公司的盈利能力和净利率将实现稳健回升。
中金公司在报告中还提到，随着多模态AI应用的快速发展，对光模块等底层AI硬件的需求将继续扩张，推动技术向更高性能和更低功耗方向演进。新易盛在2023年已实现800G产品批量出货，并在积极开展1.6T模块的送样工作，展示了其技术的前瞻性和在产业变革中市场份额扩张的潜力。
考虑到AI技术对海外业务需求的提升，中金公司上调了新易盛2023/24年的盈利预测，并给出了2025年的盈利预测。同时，维持了对新易盛的跑赢行业评级，并上调公司目标股价，预计有11%的上行空间。报告同时指出，400G需求不及预期、海外客户开发不达标以及上游物料供应不确定性，均为投资的主要风险因素。