国泰君安在2024年3月4日发布的研究报告中，首次对奥马电器进行了个股覆盖，预测在TCL白电业务合并后，该公司将进一步巩固其在冰箱出口领域的龙头地位，并增强其在内销市场的竞争力，进而带动公司价值的重估。报告预计，奥马电器在2023年至2025年期间的营业收入将分别达到151.7亿元、174.4亿元和194.2亿元，年增长率分别为93%、15%和11%；归属于母公司的净利润分别为7.9亿元、8.8亿元和9.9亿元，同比增长率分别为86%、11%和13%。基于对公司综合PE和绝对估值的谨慎选择，国泰君安给予奥马电器9.72元的目标价，并赋予“增持”评级。
报告指出，TCL在冰箱和洗衣机领域的资产整合，将受益于奥马在制造端的优势，有望实现规模和效率的双重提升。尽管整体消费品市场需求表现不确定，但冰箱出口业务预计将因短期补库订单的强劲复苏，全年表现相较其他产品类别更稳健。在TCL冰洗业务注入后，预计将通过内外销、自主品牌及代工业务的多维度协同，改善目前TCL冰箱低盈利效率的局面。
当前，奥马电器的公司价值处于较低水平，众多因素将推动其市值重估。考虑到TCL白电资产注入带来的增长预期和后续少数股东权益收回的价值，当前市值与2024年的估值相比仅为8倍PE，远低于白电行业平均水平。
报告还指出，奥马电器核心业务子公司奥马冰箱49%股权的收回预计在2024至2025年期间完成，届时将实现归母净利润规模的翻倍。此外，报告还提醒潜在的风险，包括贸易争端、关税风险可能损害出口业务需求，海运价格和人民币汇率升值导致的出口订单转移，原材料成本的大幅波动影响企业盈利，以及少数股权未成功收回的风险。国泰君安强调，本报告中的观点仅反映研究机构的看法，不代表其自身观点，亦不构成任何投资建议。