双环传动公司在2023年实现收入81.34亿元，增长18.9%，归母净利润达到8.16亿元，同比增长40.1%。除此之外，公司扣非归母净利润亦达到7.83亿元，同比增长38.0%。特别是在2023年第四季度，公司收入和归母净利润分别同比增长12.4%和31.2%，表现符合预期。
此外，根据2024年第一季度的业绩预告，双环传动预计实现归母净利润2.1-2.3亿元，同比增长22.8%-34.4%；扣非归母净利润预计为2.0-2.2亿元，同比增长28.7%-41.5%。这一预期反映出公司在新的财年仍将保持稳定的业绩增长。
在业务板块方面，双环传动预计其在新能源汽车齿轮和民生齿轮板块将持续稳步增长，同时在传统燃油车、商用车及工程机械板块也将维持稳定增长。公司还计划加速其国际化步伐，特别是在海外新能源汽车市场，通过产能出海及与海外客户的深度合作拓展业务。
为了加强公司核心竞争力，双环传动还计划将子公司环动科技分拆至科创板上市。环动科技专注于高精密减速器的研发和市场拓展，专服务于工业机器人和自动化领域。这一分拆行为预计将进一步提升双环传动在齿轮业务上的全球竞争力，同时也有利于环动科技专业化经营水平和市场竞争力的提升。
在盈利预测和估值方面，中金维持双环传动2023年至2025年的净利润预期不变，分别为8.16亿元、10.0亿元和12.3亿元。当前的股价对应2024年至2025年的市盈率分别为21倍和17倍，目标价设定为29.5元，对应2024年至2025年的市盈率分别提高至25倍和20倍，预计股价有21%的上涨空间，继续维持“跑赢行业”评级。然而，也存在风险，包括新能源汽车销量不达预期以及宏观制造业的整体压力。