国信证券分析师马成龙、袁文翀于2024年3月1日发布了通信行业的投资策略报告，强调重视国产AI产业链的同时，兼顾高股息价值的重要性。报告回顾了2024年2月的行情，指出通信板块表现强于市场，其中光模块光器件板块表现尤为优异。
报告提到，全球AI技术正在加速发展，例如OpenAI发布的视频模型Sora，以及Google的Gemini 1.5和Gemma模型，都在推动技术侧的进步。此外，初创企业Groq发布的LPU芯片，以及海外云厂商对AI的持续投入，都为通信行业带来了新的发展机遇。
国信证券特别强调了中国对AI发展的重视，以及国产AI产业链的受益前景。报告中提到国资委发布的政策支持，电信业的算力投入，以及华为升腾AI芯片的竞争力，都是国产AI产业链成长的积极因素。此外，运营商的经营稳健和高股息价值也是投资策略中的重要考虑。
投资建议方面，国信证券建议短期内关注运营商的财报发布和股息表现，中长期则建议持续布局AI产业链相关的公司，如光器件光模块、通信设备和液冷系统等。报告中还特别推荐了中国移动、中际旭创、英维克、华测导航、三旺通信和菲菱科思等公司作为3月的重点推荐组合。
风险提示方面，报告提醒投资者关注宏观经济波动、数字经济投资建设的不及预期、AI发展的不确定性、以及中美贸易摩擦等外部环境变化可能带来的风险。