中金公司于2024年2月27日发布了关于东阿阿胶的点评报告《东阿阿胶：2023年业绩预告利润超预期，药品＋健康消费品双轮驱动》，由分析师朱言音、府嘉颖、张琎联合撰写。报告详细分析了东阿阿胶2023年的业绩预告，并对公司的发展策略和未来前景进行了评估。
报告指出，东阿阿胶2023年预计实现归母净利润11.0-11.6亿元，同比增长41%-49%，超出中金及市场的预期。这一业绩增长主要得益于公司在大品种增长方面的超预期表现，体现了公司药品和健康消费品“双轮驱动”增长模式的成功。
中金分析师关注到，东阿阿胶坚持药品与健康消费品双轮驱动的策略，特别是在2023年第四季度，公司利润端实现了高速增长。这一增长主要源于公司在终端销售的强化和增长潜力的深挖。
报告还提到，东阿阿胶实施的股权激励计划有望进一步激发员工的积极性，保障公司未来3年的稳定增长预期。此外，公司围绕全产业链保障复方阿胶浆大品种的增长，并积极拓展健康消费品市场，逐步构建以“皇家围场1619”为代表的男士滋补产品矩阵，显示出公司在市场增长潜力上的把握。
基于对东阿阿胶战略实施成效的明显认可，中金上调了公司2023年至2025年的EPS预测，并维持“跑赢行业”评级。同时，考虑到医药板块整体估值的承压，中金上调了东阿阿胶的目标价至67.3元，预计股价有较好的上行空间。
最后，报告提醒投资者关注上游原材料价格上涨、市场竞争加剧和产品降价等风险因素。