成分股：None | 关键词：改善, 亨通光电, 2023年, 盈利, 业绩, 预告, 点评, 预期, 国泰君安 | 信息来源：国泰君安
亨通光电2023年盈利预测上调，目标价下调至17.2元，维持增持评级 国泰君安于2024年2月2日发布的点评报告显示，亨通光电2023年的业绩表现好于预期，盈利情况有所改善。报告作者王彦龙和黎明聪对公司2023-2025年归母净利润预测进行上调，分别达到21.10亿元（增长8.10%）、25.19亿元（增长2.69%）及30.33亿元（增长2.89%），对应的每股收益（EPS）分别为0.86元、1.02元和1.23元。尽管盈利预测上调，但考虑到行业可比公司的估值，报告下调亨通光电的目标价至17.2元（前值20.00元），同时保持增持评级。 亨通光电公布的业绩预告显示，2023年预计实现归母净利润20.59亿元至23.75亿元，同比增长30%-50%。单季度第四季度的利润预计为2.56亿元至5.71亿元，同比增长55.9%-248.53%。这一积极趋势得益于特高压、电网智能化与新能源等基础建设的稳步推进以及对通信和能源领域核心产品的技术研发与成本管控的加强。 报告还指出，光纤光缆业务自9月份开始陆续以新价格交付，第四季度已经集中体现了单季度盈利改善。海洋业务方面，随着江苏射阳项目的排产以及海上风电项目的陆续启动，预计2024年海上风电行业将回归活跃。 报告中提到的催化剂包括海风行业景气度回暖及光纤光缆新价格的交付，同时提示了风险，包括光缆交付量不及预期以及海缆盈利能力下降的可能性。报告强调，其观点仅基于研究机构的分析，不代表国泰君安的立场，也不构成投资建议。
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公告原文：[ 国泰君安2024年2月2日发布点评报告《亨通光电：业绩好于预期，盈利持续改善——2023年业绩预告点评》，作者为王彦龙,黎明聪。
报告的主要观点有：
上调盈利预测，下调目标价，维持增持评级；业绩高于预期，经营稳健踏实；光纤交付盈利改善，海洋业务持续回升。
投资要点：
上调盈利预测，下调目标价，维持增持评级。公司发布2023年预告，盈利情况稍好于我们预期，我们上调2023-2025年归母净利润至21.10(+8.10%)/25.19（+2.69%）/30.33（+2.89%）亿元，对应EPS0.86/1.02/1.23元，考虑行业可比公司估值，我们认为公司盈利较好，可以适当给予与龙头厂商东方电缆类似的估值，给予2023年20x估值，下调目标价至17.2元（前值20.00元），维持增持评级。
业绩高于预期，经营稳健踏实。公司发布业绩预告，2023年实现归母净利润20.59-23.75亿元，同比增长30%-50%；单Q4利润2.56-5.71亿元，同比增长55.9%-248.53%。具体看，特高压、电网智能化、新能源等基础建设稳步推进，带动公司特高压、电网等相关业务高速增长。同时值得关注的是，公司加强了对通信和能源领域核心产品的技术研发及成本管控，主要产品获得较好的降本效果，推动盈利能力有所提升。
光纤交付盈利改善，海洋业务持续回升。光纤光缆业务，我们预计从9月份开始会陆续以新价格交付，变化已经在Q4集中体现，带来单季度盈利能力上改善。海风业务，我们认为江苏射阳项目已经进入排产周期，后续会实现陆续交付，同时各地海风项目在陆续释放和启动，2024年海上风电行业有望重回招采和开工旺季。
催化剂：海风行业景气回暖；光纤光缆新价格交付
风险提示：光缆交付量不及预期，海缆盈利能力下降。
本资讯中的观点完全出自研究机构发布的研究报告，与本公司无关，不代表本公司观点，也不构成任何投资建议，建议用户在阅读过程中，认真仔细阅读文中的风险提示、免责声明、重要声明等内容，用户据此操作风险自担。]