成分股：None | 关键词：云安全业务, 网宿科技, 东北证券, 业绩增长, 扩张, 边缘计算, CDN | 信息来源：东北证券
网宿科技2023年业绩预告亮眼，净利润同比增长超170%并加速扩张CDN和云安全市场 东北证券近日发布的点评报告指出，网宿科技于1月30日晚发布的2023年业绩预告显示公司预计归母净利润达到5.20-6.30亿元，同比增长172.83%-230.55%。报告强调了公司在CDN（内容分发网络）、边缘计算和云安全业务领域的快速扩张，并预计网宿科技将在AIGC时代下的数据中心建设和CDN需求增长中充分受益。 据分析，网宿科技在过去一年中，聚焦CDN及边缘计算、云安全两大核心业务，不仅在国内采取了平衡收入及利润的市场策略，提高了平台运营效率，而且积极开拓海外市场，提升海外业务收入的占比。报告还指出，网宿科技通过推出边缘计算新产品，如分布式轻量存储技术服务边缘KV和边缘计算GPU算力平台，助力企业数字化转型，并在IDC业务和安全业务方面取得显著进展。 东北证券预计，网宿科技2023年至2025年的营收将达到52.35亿元、60.37亿元和67.85亿元，归母净利润分别为5.60亿元、6.20亿元和7.19亿元，EPS（每股收益）分别为0.23元、0.25元和0.30元，并给予“买入”评级。然而，报告也提醒了CDN市场需求不及预期及云计算业务发展不及预期的风险。
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公告原文：[ 东北证券2024年2月1日发布点评报告《网宿科技：业绩实现快速增长，CDN＋边缘计算＋云安全业务快速扩张》，作者为史博文,要文强。
报告的主要观点有：
事件：公司于1月30日晚发布2023年业绩预告，2023年预计实现归母净利润5.20-6.30亿元，同比增长172.83%-230.55%；预计实现扣非净利润3.37-4.47亿元，业绩实现快速增长。
点评：业绩快速增长，CDN及边缘计算、云安全核心业务实现快速扩张。2023年公司利润端实现快速增长，主要是因为公司在报告期内聚焦CDN及边缘计算、云安全两大核心业务，针对传统CDN业务公司在国内采取平衡收入及利润的市场策略，持续提升平台运营效率；同时公司积极开拓海外市场，海外业务收入占比持续提升。公司紧随“一带一路”发展，持续推进包括CDN、安全、MSP、私有云、混合云等业务出海发展，不断提升海外业务市场竞争力。此外，23年公司理财收益、政府补助及出售俄罗斯子公司CDN-VIDEOLLC88%股权获得0.54亿元投资收益。
公司不断推出边缘计算新产品，助力企业数字化转型。2023年公司充分把握边缘计算行业快速发展机遇，推出分布式轻量存储技术服务边缘KV，提高数据读写效率，广泛应用于页面定制服务、API网关服务、内容同步服务等应用场景；推出边缘计算GPU算力平台，发挥公司全球分布的节点资源，为客户提供高性能GPU算力资源，应用于AI推理、云游戏、AIGC等多个AI核心场景；公司持续升级MSP服务，BigOps一体化运维管理平台获得统信和麒麟的兼容性互认证。
IDC业务稳步推进，安全业务获得行业及市场认可。IDC业务方面，公司上海嘉定云计算数据中心成功入选“上海市新型数据中心创新发展案例”；子公司绿色云图持续推进浸没式液冷技术迭代，聚焦绿色节能、易运维、节约成本的技术方案。安全业务方面，公司持续推进3+X+AI的SASE体系，将AI能力融入安全防御各环节，获得市场认可。
盈利预测及投资建议：我们看好公司充分受益AIGC时代带动数据中心建设高景气度及CDN需求快速提升，同时CDN、安全、MSP、云计算业务在海外市场持续扩张。预计公司2023年-2025年实现营收52.35/60.37/67.85亿元，归母净利润5.60/6.20/7.19亿元，EPS0.23/0.25/0.30元/股，首次覆盖，给与“买入”评级。
风险提示：CDN市场需求不及预期，云计算业务发展不及预期。
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